8 月 15 日，又有基金公告旗下产品出现大额赎回，华富恒利 C 宣布提高净值精度，以应对在 8 月 14 日出现的大额赎回。

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最近一个月，已经有 19 只基金公告出现大额赎回，平均每个交易日出现 1 例。从数量上来看，最近出现大额赎回的基金较此前数月有明显增长。

《每日经济新闻》记者发现，大额赎回也在加剧基金净值的波动，多家公司在公告中表示，将提高份额净值精度。

记者注意到，在这些被巨赎的基金中，纯债类基金居多，一些产品在二季报中总规模已低于 5000 万元。

纯债类基金占据大多数

又是因基金发生大额赎回导致基金公司采取应急机制—— 8 月 15 日早间，华富基金公告旗下华富恒利 C 提高净值精度的公告，以应对在 8 月 14 日发生的大额赎回。而类似情况在最近一个月内频频上演。

Wind 统计显示，最近一个月，因基金巨赎而发布净值精度调整的公司公告近 40 份，对应发生巨赎的份额基金，总共有 19 只，多见于 C 类份额，且纯债类基金占据大多数。

上周，包括中融中债 1-5 年 C、红土创新丰源中短债 A 等也都发生了大额赎回，从数量来看，最近一个月有 19 只基金出现了巨赎情况，平均每个交易日就有 1 只发生巨赎。特别是华富基金，在最近半个月内已经有两只基金发生巨赎。

前不久，公募基金存续规模首次超越银行理财，作为其中最具代表性的理财产品，固收类基金或理财产品规模占比较高，但需指出的是，银行理财产品与公募债基在投资者结构方面有所差异，后者多为机构投资者，行为一致性较强，这也使得此类公募基金在市场快速调整时容易诱发集中赎回现象。

例如，中融中债 1~5 年就在今年二季报时披露了影响投资者决策的重要信息，重点在于单一投资者持有基金份额的比例超过 20%，而这些全部来自于机构，合计 4 家机构期末持有份额占比超过 50%。

上述二季报还披露了该产品的特有风险，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。8 月 10 日，中融中债 1~5 年 C 类发生大额赎回。

类似单一投资者持有比例高企的基金不在少数，且多见于近期发生大额赎回的基金当中，因此，投资者配置债券基金时确实应该避开规模较小、机构持有占比较大的产品，以应对风险。

巨赎基金具有哪些风险？

除了债基多见大额赎回的情况外，《每日经济新闻》记者注意到，也有部分权益类基金发生此类事件，鹏扬均衡成长 C、银华沪港深增长 C 等权益类产品也在此前出现大额赎回。

发生巨赎的基金到底有哪些风险？一方面，基金发生大额赎回会导致当日基金净值出现剧烈波动，容易引发市场踩踏；另一方面，由于部分基金规模较小，出现巨额赎回之后，基金或面临清盘风险。

今年 6 月 30 日，同泰恒盛债券当日暴涨 20%，引起市场哗然。其中 A 份额净值从前一天的 0.9923 元上涨 20.41% 后至 1.1948 元。C 份额净值从前一天的 0.9921 元上涨 20.38% 后至 1.1943 元。

出现这样的情况或非偶然，这只基金成立于 4 月 20 日，从首发募集的情况来看，A 份额募集 2000 万元，C 份额募集了 1.8 亿元，募集有效认购户数 238 户。这与基金募集成立需满足 2 亿最低规模、200 户最低持有户数的条件刚好契合，但也正是类似募集结果的基金大有机构定制产品的可能。

而在目前发生巨赎的基金当中，规模 " 迷你 " 的也有不少，根据最新的二季度报告统计，华富恒利、汇安嘉裕、华富星玉衡、财通资管睿兴等近期出现巨赎的基金在二季度末的基金总规模在 5000 万元以下。

根据公募基金运作管理办法，基金合同生效后，连续 20 个工作日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续 60 个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。

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